本周央行公开市场全口径净回笼4751亿元。银行间和非银资金面紧张，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.10%，具体来看：
国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.10%报118.910元，10年期主力合约跌0.05%报108.480元，5年期主力合约跌0.06%报105.720元，2年期主力合约跌0.02%报102.382元。
银行间主要利率债收益率多数上行，截至下午16:30，10年期国债活跃券250004收益率上行0.5bp报1.675%，30年期国债活跃券230023收益率上行0.25bp报1.9175%，10年期国开活跃券250205收益率下行0.05bp报1.7435%。
（资料来源：WIND，财联社整理）
业内人士指出点点金，今日资金面紧张程度加剧，银行间隔夜和七天利率双双上行超过1.63%。债券市场情绪延续偏弱，10年期国债期货低开后跳水，随后全天震荡修复。午后资金紧张状况小幅缓解，隔夜匿名回到1.5%附近，10年国债利率从1.685%附近震荡修复1bp左右，回到开盘位置。
国盛固收称，4月信贷需求仍在筑底，尽管关税冲击迎来阶段性缓和，但私人信贷需求扩张仍需广谱利率进一步下调，货币政策的宽松环境可能会持续。5月可能有更多投资者会降杠杆来享受正carry带来的收益增厚，市场杠杆水平也有望逐步恢复。短端利率的下降一方面会提升期限利差，对长端利率形成保护。另一方面也会提升3-5年利率债和信用债的配置性价比，逐步实现债市先牛陡再牛平的走势。
公开市场方面，央行公告称，5月16日以固定利率、数量招标方式开展了1065亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量1065亿元，中标量1065亿元。Wind数据显示，当日770亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放295亿元。
本周央行公开市场共开展了4860亿元逆回购操作，本周央行公开市场共有8361亿元逆回购和1250亿元MLF到期，因此，本周央行公开市场全口径净回笼4751亿元。
下周央行公开市场将有4860亿元逆回购到期，其中下周一至下周五分别到期430亿元、1800亿元、920亿元、645亿元、1065亿元。
资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种上行25.0BP报1.654%；7天期上行4.8BP报1.545%；14天期上行5.1BP报1.601%；1个月期下行0.4BP报1.625%点点金，创2022年10月以来新低。
银行间市场回购定盘利率全线上涨，FR001报1.6800%，较上日涨23.00个基点；FR007报1.6300%，较上日涨8.00个基点；FR014报1.6300%，较上日涨4.00个基点。
银银间市场回购定盘利率全线上涨，FDR001报1.6600%，较上日涨25.00个基点；FDR007报1.6600%，较上日涨14.00个基点；FDR014报1.6000%，较上日涨5.00个基点。
一级市场方面：
中国进出口银行2025年在上海清算所第一期浮动利率金融债券已招标结束，中标收益率1.664%，全场倍数4.27，边际倍数1.25。
信用债方面：
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地03、H1碧地01、19兴堰01、25赤峰01、PR新平01。具体如下：
据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：20阳城04、PR易盛德、24吉安05、24高金K2、PR息烽债。具体如下：
存单方面，今日3M期国股在1.57%-1.65%位置需求较好，较前一日上行2bp，1Y期国股报在1.66%-1.69%的位置，较前一日上行3.25bp，AAA级存单方面，9M成交在1.69%，1Y成交在1.6875%的位置。
（资料来源：Choice点点金，财联社整理）
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